El 17 de abril de 2020, el Poder Ejecutivo Nacional (el “PEN”), difundió un comunicado de prensa con algunos términos y condiciones de la propuesta de reestructuración de deuda pública emitida en moneda extranjera y bajo ley extranjera por la República Argentina (la “República”) (la “Propuesta”).
La Propuesta sigue las pautas establecidas por el PEN a través del Decreto No. 250/2020 (el “Decreto 250”) y la Resolución No. 130/2020 del Ministerio de Economía, a través de los cuales la República (i) solicitó la autorización a la Securities and Exchange Comission de los Estados Unidos de América (la “SEC”, por sus siglas en inglés) para realizar una oferta pública a los fines de reestructurar US$51.652.645.202 (o su equivalente en otras monedas) de deuda pública emitida en moneda extranjera y bajo ley extranjera; (ii) estableció el monto nominal máximo de deuda pública sujeta a reestructuración; y (iii) autorizó prórrogas de jurisdicción a favor de tribunales extranjeros, proveyendo una renuncia a oponer defensa de inmunidad de soberanía, exclusivamente respecto de demandas en las jurisdicciones prorrogadas, y respecto de toda responsabilidad en el manejo de las transacciones y/o cambios y/o reestructuraciones de vencimnto de intereses y de amortización de capital de bonos de la República emitidos bajo ley extranjera.
A través de la Propuesta, la República invitó a los tenedores de algunos bonos emitidos por la República (los “Bonos Elegibles”) a canjearlos por 10 nuevos bonos (los “Nuevos Bonos”) a fin de reestructurar US$66.500 millones de deuda pública. Para mayor información de los Bonos Elegibles y procedimientos de aceptación de prioridad, véanse las Tablas A y B de la Propuesta.
Los Nuevos Bonos estarán (i) denominados en Dólares Estadounidenses o en Euros; (ii) se regirán bajo ley extranjera; (iii) tendrán una tasa de interés inicial del 0,5% y/o 0,6% que se irá incrementando progresivamente; y (iv) tendrán vencimientos a partir de 2030 y hasta 2047.
La Propuesta establece plazos de gracia de entre 6 y 11 años para el pago del capital de los Nuevos Bonos y de 2 años para el inicio del pago de intereses de los Nuevos Bonos.
Salvo para los Bonos Elegibles emitidos por la República en el marco de las ofertas de canje llevadas a cabo en 2005 y 2010 pro la República -conocidos como Discount Dólares Estadounidenses, Discount Euros, Par Dólares Estadounidenses y Par Euros- listados en la Tabla A de la Propuesta, la Propuesta incluye quitas y reducción del capital e intereses que representan aproximadamente US$40.000 millones de capital e intereses de los Bonos Elegibles.
A continuación se listan los principales términos y condiciones de los Nuevos Bonos:
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1) Bonos en dólares estadounidenses 2030: – Valor Nominal: hasta US$11.400 millones. – Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2030. – Amortización: 5 cuotas anuales iguales y consecutivas pagaderas a partir del 15 de noviembre de 2026. – Período de Devengamiento de Intereses: semestralmente comenzando el 15 de noviembre de 2022. – Tasa de Interés: 0,500% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2022 y hasta el 15 de noviembre de 2025; 1,000% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2025 y hasta el 15 de noviembre de 2027; y 1,750% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2027 y hasta la Fecha de Vencimiento.
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2) Bonos en euros 2030: – Valor Nominal: hasta €3.200 millones. – Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2030. – Amortización: 5 cuotas anuales iguales y consecutivas pagaderas a partir del 15 de noviembre de 2026. – Período de Devengamiento de Intereses: semestralmente comenzando el 15 de noviembre de 2022. – Tasa de Interés: 0,500% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2022 y hasta el 15 de noviembre de 2025; 0,750% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2025 y hasta la Fecha de Vencimiento.
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3) Bonos en dólares estadounidenses 2036: – Valor Nominal: hasta US$20.700 millones. – Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2036. – Amortización: 6 cuotas anuales iguales y consecutivas pagaderas a partir del 15 de noviembre de 2031. – Período de Devengamiento de Intereses: semestralmente comenzando el 15 de noviembre de 2022. – Tasa de Interés: 0,500% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2022 y hasta el 15 de noviembre de 2023; 1,500% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2023 y hasta el 15 de noviembre de 2025; 2,750% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2025 y hasta el 15 de noviembre de 2027; y 3,875% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2027 y hasta la Fecha de Vencimiento. |
4) Bonos en euros 2036: – Valor Nominal: hasta €2.700 millones. – Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2036. – Amortización: 6 cuotas anuales iguales y consecutivas pagaderas a partir del 15 de noviembre de 2026. – Período de Devengamiento de Intereses: semestralmente comenzando el 15 de noviembre de 2022. – Tasa de Interés: 0,500% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2022 y hasta el 15 de noviembre de 2025; 2,000% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2025 y hasta el 15 de noviembre de 2027; y 2,500% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2027 y hasta la Fecha de Vencimiento. |
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5) Bonos en dólares estadounidenses 2039: – Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2039. – Amortización: 11 cuotas anuales iguales y consecutivas pagaderas a partir del 15 de noviembre de 2029. – Período de Devengamiento de Intereses: semestralmente comenzando el 15 de noviembre de 2022. – Tasa de Interés: 0,600% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2022 y hasta el 15 de noviembre de 2023; 1,750% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2023 y hasta el 15 de noviembre de 2025; 4,000% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2025 y hasta el 15 de noviembre de 2027; y 4,500% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2027 y hasta la Fecha de Vencimiento.
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6) Bonos en euros 2039: – Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2039. – Amortización: 11 cuotas anuales iguales y consecutivas pagaderas a partir del 15 de noviembre de 2029. – Período de Devengamiento de Intereses: semestralmente comenzando el 15 de noviembre de 2022. – Tasa de Interés: 0,600% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2022 y hasta el 15 de noviembre de 2023; 1,250% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2023 y hasta el 15 de noviembre de 2025; 2,000% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2025 y hasta el 15 de noviembre de 2027; y 3,250% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2027 y hasta la Fecha de Vencimiento. |
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7) Bonos en dólares estadounidenses 2043: – Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2043. – Amortización: 14 cuotas anuales iguales y consecutivas pagaderas a partir del 15 de noviembre de 2030. – Período de Devengamiento de Intereses: semestralmente comenzando el 15 de noviembre de 2022. – Tasa de Interés: 0,600% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2022 y hasta el 15 de noviembre de 2023; 3,000% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2023 y hasta el 15 de noviembre de 2025; 3,625% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2025 y hasta el 15 de mayo de 2029; y 4,875% nominal anual desde el 15 de mayo de 2029 y hasta la Fecha de Vencimiento.
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8) Bonos en euros 2043: – Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2043. – Amortización: 14 cuotas anuales iguales y consecutivas pagaderas a partir del 15 de noviembre de 2030. – Período de Devengamiento de Intereses: semestralmente comenzando el 15 de noviembre de 2022. – Tasa de Interés: 0,600% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2022 y hasta el 15 de noviembre de 2023; 1,625% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2023 y hasta el 15 de noviembre de 2025; 2,500% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2025 y hasta el 15 de noviembre de 2029; y 3,875% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2029 y hasta la Fecha de Vencimiento.
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9) Bonos en dólares estadounidenses 2047: – Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2047. – Amortización: 20 cuotas anuales iguales y consecutivas pagaderas a partir del 15 de noviembre de 2028. – Período de Devengamiento de Intereses: semestralmente comenzando el 15 de noviembre de 2022. – Tasa de Interés: 0,500% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2022 y hasta el 15 de noviembre de 2023; 1,750% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2023 y hasta el 15 de noviembre de 2025; 3,750% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2025 y hasta el 15 de noviembre de 2027; y 4,750% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2027 y hasta la Fecha de Vencimiento. |
10) Bonos en euros 2047: – Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2043. – Amortización: 20 cuotas anuales iguales y consecutivas pagaderas a partir del 15 de noviembre de 2028. – Período de Devengamiento de Intereses: semestralmente comenzando el 15 de noviembre de 2022. – Tasa de Interés: 0,500% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2022 y hasta el 15 de noviembre de 2023; 1,000% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2023 y hasta el 15 de noviembre de 2025; 2,750% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2025 y hasta el 15 de noviembre de 2027; y 3,500% nominal anual desde el 15 de noviembre de 2027 y hasta la Fecha de Vencimiento. |
De acuerdo a lo establecido en la Propuesta, la República pretende limitar, a través de ciertos procedimientos de prioridad de aceptación, el monto de capital a emitirse de ciertas series de los Nuevos Bonos. En virtud de ello, los tenedores que oferten ciertos Bonos Elegibles en canje por series de Nuevos Bonos que estén sujetos a dichos límites, podrán recibir en su lugar una serie de Nuevos Bonos diferente a la que originalmente ofertaron.
Es de destacar, que aquellos tenedores de Bonos Elegibles que acepten la Propuesta y oferten sus Bonos Elegibles, también brindaran su consentimiento para autorizar e instruir al fiduciario de los Bonos Elegibles a modificar los términos y condiciones de cualquiera de las series de bonos de la República que permanezcan en circulación luego de efectivizar la oferta de canje contenida en la Prospuesta. Dichas modificaciones solo entrarán en efecto si se obtienen los consentimientos requeridos contemplados en los respectivos contratos de fideicomiso.
Los demás términos y condiciones de la Propuesta se establecerán en los documentos finales de de la Propuesta que la República pretende distribuir luego de que la Propuesta obtenga todas las aprobaciones normativas
Esta publicación no constituye una opinión legal sobre asuntos específicos. En caso de ser necesario, deberá procurarse asesoría legal especializada.
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